途牛Q2财报：投资打包旅游批发商五洲行

【环球旅讯】8月24日，途牛旅游网(以下简称“途牛”或“公司”)公布了截至2015年6月30日未经审计的第二季度财报。

2015年第二季度财报要点

• 2015年第二季度净收入同比增长111.9%，至15.2亿元人民币（合2.449亿美元）。

• 2015年第二季度跟团游和自助游的交易额（不含门票等单项旅游产品）同比增长115.2%，至21亿元人民币（合3.395亿美元）。

• 2015年第二季度跟团游（不包括跟团周边游）出游总人次同比增长99.1%，自助游出游总人次同比增长176.2%。

• 2015年第二季度移动订单数占总在线订单数超过60%。

• 途牛在全国拥有85家区域服务中心，其中7月新增10家。

投资国内领先的打包旅游批发商

途牛旅游网宣布投资了北京五洲行国际旅行社有限责任公司（“五洲行”）并获得五洲行多数股权。五洲行是国内领先的打包旅游产品批发商。该交易预计于2015年三季度完成。

投资五洲行是途牛在旅游产业供应链整合中迈出的有益一步，不仅帮助途牛切入旅游供应链的上游资源，还能提高途牛的直采能力，向用户提供更多优质旅游产品。未来两家公司将在运营上密切合作，在五洲行保持独立运营的基础上，最大程度发挥协同效应，促进双方业务的进一步增长及盈利能力的提升。

五洲行成立于1994年，是中国领先的打包旅游产品批发商之一，为线上及线下旅行社零售商提供出境游及国内游产品。公司产品覆盖超过100个目的地国家，拥有员工超过200人，总部在北京，在上海、广州、深圳、成都和重庆设有分支机构。

途牛旅游网联合创始人、董事长及首席执行官于敦德先生表示：“2015年第二季度，我们继续维持强劲地增长势头，净收入同比增长了111.9%，单季出游人次超过100万。随着我们业务的快速增长和产品的不断丰富，我们经受住了韩国MERS的考验，在确保良好用户体验的同时，将其影响降到了最低。我们也由此看到，随着公司目的地覆盖的丰富，我们抵御单点目的地风险的能力也在不断提高。”

途牛旅游网联合创始人、总裁及首席运营官严海锋先生表示：“区域扩张战略继续显示出骄人的成效，来自区域中心城市的贡献不断提高。今年下半年，我们会加快区域扩张的步伐，不断捕捉当地市场机遇，逐步成为本地市场的领头羊。此外，我们的直采产品受到越来越多用户的青睐，随着直采的深入和线路的丰富，二季度直采产品的贡献达到了25%。”

途牛旅游网首席财务官杨嘉宏先生表示：“我们对五洲行的投资是途牛向旅游产业供应链整合迈出积极的一步。我们相信五洲行管理层丰富的行业经验及专长会持续引导公司不断成长。我们也期待未来与五洲行在运营上密切合作，最大程度发挥协同效应以实现双方共赢。”

2015年第二季度业绩

2015年第二季度净收入为15.2亿元人民币（合2.449亿美元），较2014年同期增长111.9%。收入增长主要来自于跟团游和自助游收入的增长。2015年第二季度出游总人次为1,011,267，较2014年第二季的549,228人次，增长了84.1%。

• 2015年第二季度，跟团游收入（绝大部分以全额确认）为14.7亿元人民币（合2.365亿美元），较2014年同期增长了110.5%。这一增长主要源于欧洲和日本等出境目的地以及国内旅游的增长。2015年第二季度，跟团游（不包括跟团周边游）的出游人次为308,417，较去年同期的154,874人次增长了99.1%。跟团周边游的出游人次为476,375，较2014年第二季的312,364人次增长了52.5%。

• 2015年第二季度，自助游的收入（以净额确认）为3460万元人民币（合560万美元），较去年同期增长了109.4%。这一增长主要是来源于马尔代夫、一些海岛及国内等目的地旅游的增长。2015年第二季度，自助游出游人次为226,475，较2014年第二季的81,990人次增长了176.2%。

• 2015年第二季度，其他收入为2470万元人民币（合400万美元），较2014年同期增长了261.2%。这一增长主要来源于保险服务费收入、广告服务收入及其他旅游产品相关服务费用收入的增长（以净额确认）。

2015年第二季度，营收成本为14亿元人民币（合2.333亿美元），较2014年同期增长了114.5%。成本与营收增长同步。2015年第二季度，营收成本占净收入的95.3%，2014年同期为94.1%。

2015年第二季度，毛利率为4.7%，2014年第二季度为5.9%。毛利率的下降主要是由于具有竞争力的价格策略，新增区域服务中心相关费用的增加，以及为旺季而储备的旅游顾问人员费用的增加。

2015年第二季度，运营费用为3.638亿元人民币（合5870万美元），较2014年同期增长了128.6%。

2015年第二季度，分摊在运营费用中的股权报酬费用合计为1160万元人民币（合190万美元）。

2015年第二季度，分摊在运营费用中收购的无形资产摊销为80万元人民（合12.23万美元）。2015年第二季度，非美国会计准则的运营费用，即不包括股权报酬费用和收购的无形资产摊销在内，为3.515亿元人民币（合5670万美元），同比增长149.6%。

• 2015年第二季度，研究与产品开发费用为6150万元人民币（合990万美元），同比增长186.5%。2015年第二季度，非美国会计准则的研究与产品开发费用，即不包括股权报酬费用90万元人民币（合13.96万美元）在内，为6070万元人民币（合980万美元），较2014年同期增长199.7%。这一增长主要是由于新产品线及在线技术相关投入，以及技术和产品开发人员相关费用的增加。

• 2015年第二季度，销售与市场营销费用为2.317亿元人民币（合3740万美元），同比增长139.1%。2015年第二季度，非美国会计准则的销售与市场营销费用，即不包括股权报酬费用30万元人民币（合4.81万美元）及收购的无形资产摊销80万元人民（合12.23万美元）在内，为2.306亿元人民币（合3720万美元），较2014年同期增长139.7%。这一增长主要是由于加强了品牌营销以及移动业务拓展相关的广告投入。

• 2015年第二季度，管理费用为7290万元人民币（合1180万美元），同比增长74.1%。2015年第二季度，非美国会计准则的管理费用，即不包括股权报酬费用1040万元人民币（合170万美元）在内，为6250万元人民币（合1010万美元），较2014年同期增长145.2%。这一增长主要是是由于业务扩张带来的管理人员数量的增加，以及成为上市公司后专业机构服务费用的上升。

2015年第二季度，运营亏损为2.921亿元人民币（合4710万美元），2014年同期运营亏损为1.171亿元人民币。2015年第二季度，非美国会计准则的运营亏损，即不包括股权报酬费用和收购的无形资产摊销在内，为2.795亿元人民币（合4510万美元）。

2015年第二季度，净亏损为2.462亿元人民币（合3970万美元），2014年同期净亏损为1.136亿元人民币。2015年第二季度，非美国会计准则的净亏损，即不包括股权报酬费用和收购的无形资产摊销在内，为2.336亿元人民币（合3770万美元）。

2015年第二季度，归属于普通股股东的净亏损为2.461亿元人民币（合3970万美元），2014年同期归属于普通股股东的净亏损为1.292亿元人民币。2015年第二季度，非美国会计准则归属于普通股股东的净亏损，即不包括股权报酬费用和收购的无形资产摊销在内，为2.335亿元人民币（合3770万美元）。

截至2015年6月30日，公司持有的现金及现金等价物、受限制现金和短期投资为44亿元人民币（合7.078亿美元）。

业绩展望

途牛旅游网预计，2015年第三季度，净收入为26.234亿至26.890亿元人民币，同比增长100%至105%。这一预期反映了在行业和公司运营基础上途牛旅游网当前的初步看法，未来有可能调整。