民航业的2024，太魔幻！

“不是说，国内航司整体盈利44.7亿元嘛，怎么三大航预亏还超47亿元？”

看着这两份权威数据，来自某商旅公司的C总很是疑惑，到底是谁赚了钱？

“大部分航司都是客运亏损了，其实盈利的还是货运。”民航专家J总一语中的。

过去一年，我国民航业仿佛被施了奇怪的魔法，客运与货运业务走向两个极端。

回溯疫情期间，航空客运量锐减，各国旅游限制让人们很难出行，航司的飞机大量停飞，收入锐减。

好不容易熬到疫情后，本以为客运会迎来 “报复性”增长，实现大翻身。

可现实却很残酷，客运量虽有回升，但并未达到预期的繁荣。

2024年全国完成旅客运输量7.3亿人次，创历史新高，同比增长17.9%，较2019年增长10.6%。

但航空客运市场“旺丁不旺财”。

根据中国航协通报，过去一年，经济舱平均票价比2023年同期下降超过10%，全年客公里平均收益水平同比下降12.5%。

这背后，究竟有哪些原因？

其一，高油价成了客运业务的“紧箍咒”。

飞机每一次起飞，都在消耗大量燃油，油价居高不下，运营成本直线上升。

国内航司的油价支出在总成本中占比颇高。

以2023年为例，三大航的油费支出如下：

• 国航：467亿元，占总成本的34.87%

• 东航：411亿元，占总成本的36.55%

• 南航：520亿元，占总成本的35.27%

在油价重击下，航司在票价定价上左右为难：提价，怕旅客流失；不提价，成本又难以消化。

其二，市场供需失衡，也让客运陷入困境。

2024年国内航班量和旅客运输量虽较2023年有所增长，但国际航线恢复程度远不及预期，国际客运航班量仅恢复至74.8%。

图源：民航局运行监控中心

大量宽体机转投国内市场，导致国内民航市场供过于求。

供给大于需求，机票价格随之下降，收入进一步缩水。比如去年的暑运期间机票量升价跌，国内航线整体机票均价同比下降了10.7%。

其三，国际航线恢复缓慢，同样制约着客运发展。

国际间的商务、旅游往来受签证政策、地缘政治等因素制约，客流量难以快速恢复到疫情前水平。

宽体客机在国际航线的利用率低，进一步压缩了利润空间。

此外，市场竞争愈发激烈。

国内民航市场参与者增多，各航司为争夺客源纷纷降价促销，利润被不断摊薄。

同时，高铁等其他交通方式的发展，也在短途运输市场分走了一杯羹。

航班管家数据显示，2024年上半年部分短途航线受高铁竞争影响，航班净减量明显，比如昆明-西双版纳、西宁-西安等航线。

然而，就在客运业务愁云惨淡之时，货运业务却风景独好。

东航物流预计2024年度净利润25-29亿元，同比增长0.48%-16.56%。

国货航预计2024年净利润18亿元-19.9亿元，同比增长幅度高达56%-73%。

根据中国航协通报，2024年，航空货运供需两旺，国际货运呈现量价齐升，全年完成货邮运输量898.2万吨，也创历史新高，同比增长22.1%，较2019年增长19.3%。

国际航协数据显示，2024年全球航空货运总需求，比2023年增长11.3%，全年货运需求超过2021年峰值纪录，全年平均收益率虽比2023年低1.6%，但比2019年高39%。

数据来源：国际航协

航空货运业务能在2024年取得亮眼盈利，背后有着多重关键因素。

全球经济复苏，是货运业务盈利的重要基石。

自疫情影响消退后，各国经济逐步回暖，国际贸易往来日益频繁。

国际航协数据显示，2024年，全球商品贸易年增长3.6%。

制造业快速复苏，工厂生产出大量商品亟待运往世界各地，航空运输凭借高效、快捷的特点，成为众多企业运输高价值、时效性强货物的首选方式，极大地拉动了航空货运需求。

2024年12月全球航空货运需求同比增长6.2%，并且连续17个月保持正增长。中国民航局数据显示，2024年度货邮运输量同比增长22.1%。这些数据直观体现出经济复苏带来的货运市场繁荣。

跨境电商的迅猛发展，更是为航空货运注入了强劲动力。

以SHEIN和Temu为代表的跨境电商平台在全球广受欢迎，它们通过将产品直接从国内工厂空运到消费者手中的创新物流策略，加快交付时间，提升价格竞争力的同时，也使得航空货运订单量暴增。

这些平台拥有庞大的用户群体，Temu在美国的月活跃用户数超5100万，SHEIN蝉联2023年全球购物APP下载榜冠军，海量的订单需求促使航空货运市场持续扩张。

在供需关系上，航空货运需求增长迅速，而运力在短期内难以大幅扩充。

一方面，飞机的购置、改装以及投入运营需要较长周期，波音777-200f 等关键机型的交付延误和改装审批时间延长，更是加剧了运力紧张局面；

另一方面，新航线的开辟和运营同样面临诸多挑战，使得货运运力增长滞后于需求增长，推动运价不断上涨。

2024年第三季度上海浦东出境航空货运指数均值约为4756.36点，同比增加约33%，运价上涨直接提升了航司货运收入。

部分航司积极的决策与措施，也为货运盈利提供了助力。

国货航推进波音777F和空客 A330飞机的引进工作，提升运输能力，加大信息化、数字化及智能化投入，提升生产组织效率和劳动生产率。

而如今，航司货运盈利的增长势头，估计要被美国的贸易新政横割一刀。

今年2月1日，美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税，最新的关税政策已在2月4日生效。

这份行政令，还取消了美国对价值低于800美元的小额货物的“最低限度”关税豁免。

这意味着，在国际市场不确定性增强的未来，航司更需要在客运和货运之间找到更好的平衡。

随着全球经济的进一步复苏，客运有望逐步走出困境；而货运业务则要保持敏锐的市场洞察力，应对可能出现的市场变化。