全球旅游业“退烧”：中美同时衰退，印度崛起

这个暑期，热门景点人挤人的现象仍在上演，由于过度旅游现象频发，美国国家公园最近甚至获得了创纪录的1亿美元资助，来解决这个问题。

然而在这些热闹的景象背后，一些迹象表明，全球旅游业正在面临“退烧”。

美国消费疲软的事实被IMF盖棺定论，国际酒店集团Q2的RevPAR在大中华区遭遇滑铁卢……

但令人意外的是，印度在高歌猛进，谋求旅游大国的位置。

01 

美国旅游市场面临下行压力

由于美国一季度实际经济增速低于IMF此前预期，在4月很被IMF看好的美国经济，于7月遭到下调，预计经济增速为2.6%，低于全球经济增速（3.2%），但这还不是最冰冷的。

IMF称，随着美国劳动力市场降温、消费放缓以及财政政策开始逐步收紧，预计美国2025年经济增长将进一步放缓至1.9%。

这个月一些旅游业大公司披露了Q2季报，也纷纷调低了对于市场的预期，与IMF的判断一致。

Airbnb表示，在旅游旺季，美国旅客的住宿需求仍有放缓的迹象，预测全年营收增长将减速。

希尔顿CEO Chris Nassetta认为，美国消费市场 “肯定在走软”。

Expedia称，“我们看到了更具挑战性的宏观环境和旅游需求的疲软。因此，我们正在调整对今年剩余时间的预期。”

观察酒店业和航空客运市场，我们也可以发现，美国旅游市场现在的确面临着下行压力。

东北证券的研究显示，从去年4月开始，美国酒店行业 OCC（入住率）呈现同比小幅回落趋势，较 2019年同期保持 5%左右缺口，下行压力持续。

伴随着酒店供给增长和通胀回落，ADR承压。

截至 2024年6月，美国规划中（Planning）酒店客房量同比增长38.7%，在建（In Construction）酒店客房量同比增长 5.5%至15.8万间。

此外，2023年1月至2024年6月酒店行业ADR同比增速由15.1%回落至1.5%，降幅明显。

从美国航空客运市场来看，美国机票价格的下行压力显著，航空客运量增速持续放缓。

2023年4月以来，美国机票价格已经连续15个月同比下降；

今年以来，美国国内航线客运量回落至同比个位数增长。

02

 疲软的大中华区

看完了美国的旅游市场表现，我们再来看看国内。中、美似乎有点难兄难弟的味道了。

希尔顿刚下完“美国消费疲软”的判书，转头就在大中华区就交出了一份 “RevPAR -5%”的成绩单，而遭遇下滑的也不止它一家。

万豪、洲际Q2大中华区RevPAR 分别下滑4%、7%；温德姆更是下滑17%。

万豪CFO Leeny Oberg在财报电话会议上表示，预计大中华区的需求疲软和定价趋势将继续存在，第三季度可能会出现最显著的RevPAR下降。

从截至2024年第33周（至8月18日）的OCC和ADR的数据来看，今年酒店业的整体表现低于去年，也比不上2019年同期。

今年行业平均 RevPAR 较去年同期下滑 15%左右。伴随我国酒店行业RevPAR增速下行和负增长，加盟商投资回收期拉长，预计供给端增速将逐步回落。

航空客运方面，可以先来看看这两天最新出炉的国航、南航半年报数据。

国航净亏损27.82亿元，去年同期亏损34.51亿元；

南航净亏损12.28亿元，去年同期亏损28.75亿元。

航司经营仍面临着较大压力，国航表示要贯彻“过紧日子”思想，降本增效。

随着航班供给的回升，机票价格已经出现回落。

2024年上半年民航客运执行航班量恢复至2019年同期的103%；

暑运7月国内经济舱（不含税）均价同比下降 15%至800元，低于2019年同期水平。

2024年上半年，国内出游人次达27.25亿，同比增长14%，恢复至2019年的近9成；旅游收入同比增长19%至2.73 万亿元。

但从增速来看，这两个数据的表现低于整体预期。

中国旅游研究院曾预测2024全年旅游人次同比增长23%、旅游收入同比增长22%。

03

崛起的印度

与中、美两个传统旅游大国“退烧”的局面不同，有一个旅游国家今年正悄然崛起：印度。

麦肯锡最新发布的《2024旅游和酒店行业现况报告》指出，印度现在是全球第六大国内旅游市场，随着印度中产阶级的不断壮大，预计推动旅游支出以每年约9%的速度增长。

到2030年，印度可能超过日本和墨西哥，成为世界第四大旅游市场。

这背后也得益于印度经济持续增长的势头，2023年，印度的经济增速高达8.2%，跃升至全球第五大经济体。

今年上半年，印度以7.8%的GDP增速成为全球前十大经济体中增长最快的国家。印度调高预期，预计2024年实际GDP增长率为7.2%。

印度航空公司和酒店公司正在进行大量投资，以满足预计的需求。

近期，印度低成本航司IndiGo向空客订购30架宽体机，去年与空客签署了500架 A320neo系列飞机的订单，为全球最大的飞机订单。

IHCL(Indian Hotels Company Limited ) 计划在 2024-2025 财年每月平均开设 2 家甚至更多的酒店，预计在 2024-2025财年加速增长，并将新建85家酒店。

国际酒店集团也积极进行市场扩张，将在印度推出新品牌。

可以预见，未来全球旅游市场竞争将更加激烈。

我们持续保持对旅游市场的关注。