降低的信用卡手续费如何影响旅游行业？

随着3月26日Visa和MasterCard两大卡组织同意和美国境内的原告商户达成和解协议，美国支付卡行业再度迎来新的软性限制。一方面，信用卡手续费带来的返现积分，是航空公司和酒店忠诚度计划的基石；另一方面，信用卡手续费也是航空公司和酒店销售费用的重要一部分。这不可避免地会对行业带来正负两个方面的影响，值得我们留意。

随着Visa和MasterCard同意在未来七年中减免超过300亿美元的手续费，“支付卡交换费和商户折扣反垄断诉讼payment card interchange fee and merchant discount antitrust litigation”的原告商户们又赢来了阶段性的胜利。这一时间长达十九年（2005年至今），先后和解四次，原被告人数数千万人，单是律师费就高达1.7亿美元的诉讼，是美国信用卡手续费问题的代表性议题。

美国信用卡的手续费问题事涉民生，一直是美国社会“Main Street vs Wall Street”（Main Street类似于“中山路”，是大多数美国城镇都会有的街道名字，此处意指平民百姓民生）的重点之一。我们在之前的文章中说到，拜老爷子在2022年《国情咨文》中提到，要把降低信用卡手续费作为一大政见；而同党的Dick Durbin参议员也提交了《信用卡竞争法案》，意图以法律的形式限制手续费。

作为旅游行业的其中一员，笔者对这个议题的态度五味杂陈。一方面，美国信用卡的高手续费，催生了包括航司、酒店联名信用卡在内丰富、多样的信用卡生态，为航司和酒店获客、留客提供了极为强大的工具；另一方面，航司、酒店和其它企业，也要为接受信用卡支付不菲的手续费：Visa和MasterCard对旅游行业商户收取1.75%+10美分（普通信用卡）到2.55%+10美分（Visa Infinite）甚至2.70%+10美分（企业信用卡）的手续费，平均来看高居各行业之冠。

而根据最新一期的和解协议，在至少五年之内，Visa和MasterCard将对一系列既有规则进行改革。改革的要点可以分为几个：

1. 允许商家按信用卡组织收取附加费。商家可以对所有Visa或MasterCard信用卡收取最多1%的附加费。而如果商家不接受其它品牌的信用卡（如American Express或Discover），或者对其它品牌的信用卡一视同仁地收取附加费，则可以收取3%或实际手续费当中的较低值。实际情况下，多数可以收取3%左右。
2. 允许商家单独对高端卡（例如Visa Signature、Visa Infinite、MasterCard World Elite）收取额外的附加费，具体细节同上。
3. 允许商家按发卡行的不同，为不同信用卡的持卡人提供不同的折扣；
4. 至少五年内（2024年到2028年）不提高美国境内的刷卡手续费；至少三年内（2024年到2026年）至少降低美国境内的刷卡手续费四个基点（0.04%）；单一商家在五年内平均的刷卡手续费水平（包括公布价格或协议价格）相较2023年4月1日到2024年3月31日期间平均的刷卡手续费水平至少下降七个基点（0.07%）。
5. 允许商家组织买手团和Visa、Mastercard进行集体谈判。Visa和Mastercard需要投入1500万美元，用于教育商户以上内容。

这个政策主要的影响，就是体现在对不同卡组织、不同卡级别的信用卡的区别对待上。我们在之前的文章里说过，信用卡的逻辑是典型的平台经济的飞轮逻辑——用卡的人越多，接受的商户越多；接受的商户越多，用卡的人也就越多。同时，人群越高端，理论上消费额也就越高，对商户的吸引力也就越大，商户就越容易接受。

传统上而言，American Express走的就是这种“持卡人高端、消费金额高，所以高收费”的路线。运通卡奉行的刷卡费原则是“刷的金额越高手续费越高”。American Express无论是拿什么卡（从免年费的卡到百夫长黑卡），手续费都是划一的标准——旅行行业低于100美元为2.25%，100到1000美元是2.6%，1000美元以上是3%。

这个手续费显然是有一点高的（比Visa和MasterCard普通卡高0.5%左右），所以很多美国的商家只收Visa和MasterCard，不收American Express。但是Visa和MasterCard也想学American Express挣大钱——Visa和MasterCard既想多收手续费，又不想搞得商家离开，就弄出了一招暗度陈仓，偷偷加价的玩法。

这种玩法的第一步，是要把卡分成三六九等。单以旅行类别为例，Visa普通卡收1.95%，中端卡Visa Signature收2.4%，高端卡Visa Infinite收2.55%；Mastercard普通卡收2.25%，中端卡Mastercard World和高端卡Mastercard World Elite收2.55%。这个手续费已经和American Express持平了，是非常昂贵的水平。

这就带来了一个“信用卡刺客”问题。商家知道“American Express比Visa和MasterCard贵”而不收American Express，但是不细看合约就不知道visa和MasterCard还有三六九等；即使知道有三六九等，与American Express显眼的“蓝盒子”或者“百夫长”等logo不同，visa或MasterCard不同等级的卡，往往只有商标下面一行小字可以区分（如下图的Signature和Infinite字样很小），收银员为了效率，刷卡往往不仔细看，一般看不出来。

因此，商家的手续费越来越高，Chase为代表的大银行尝到了甜头。与此同时，卡组织还留有后手——即使某些商家意识到了这一涨价，由于非歧视条款（也就是不能只接受“低端卡”不接受“高端卡”，也不能只接受某个品牌的信用卡而不接受另外一个品牌的信用卡），往往要么只能打碎牙齿和血吞下去，要么只能不收所有品牌的信用卡。

经年累月下来，商户发现这种“信用卡刺客”越来越多，形成了普遍的“通货膨胀”。比如说原先Visa Signature等“中高端卡”通常是一百美元左右年费（如Chase Sapphire Preferred 95美元年费），但是，既然都形成了这个“羊毛出在猪身上”的流量经济逻辑，那当然要快速增加持卡人的规模——因此，就有银行开始主动降低门槛走量，发行不收年费的Signature。

其中，航空公司和酒店的联名卡又是“通货膨胀”的重灾区。例如，Chase和United Airlines合作发行的Gateway、和Marriott合作发行的Bold，都是免年费的Signature。航司和酒店当然是受益于此的。由于刷卡手续费的提升，即使是0年费的联名卡，也能有不错的返现，大大提升了开卡人数和消费量，积分相关的“辅营收入”也就水涨船高。

这就搞得商家非常被动——随着越来越多不愿意为信用卡交年费的人申请这些“免年费高端卡”，以他们为主要客户的普通商户的手续费负担越来越重，变相增加了商户在同等消费金额下的总体手续费。商户们逐渐意识到，你所谓的“高端卡”在我这里消费，也没比原来的“低端卡”高了多少，怎么我的手续费凭空就增加了呢？你的宣传也没有说的那么好听嘛！

因此，这就使得商家直接开始和Visa、MasterCard这样的卡组织以及Chase这样的银行掐起来了。而这一次的“降费”和解，显然对整个联名信用卡的生态是印象非常深远的——像Chase和Marriott以及United合作的这种“无年费Signature”这样，“羊毛出在猪身上”的“高端卡”模式，显然会被附加费制度钉上棺材钉子——当持卡人知道自己所持的“高端卡”每次刷卡要额外收取高达3%的费用的时候，自然会明白“所有命运赠送的礼物，早已在暗中标好了价格”，然后将这些“高端卡”打入冷宫。

我们讲“皮之不存，毛将焉附”。这自然也就使得忠诚度计划本身遇到了问题。在降低的手续费的背景下，信用卡以里程积分的形式给予持卡人的返现必然会受到影响，而整个忠诚度计划的吸引力也会随着积累速度的降低而放慢下来。这会对航司酒店的获客，带来相当大的挑战。

不过，换一个角度而言，信用卡手续费也是航空公司、酒店集团和OTA的一大支出。因此，可以预见的是在未来，一定会有一些同行朋友开始考虑是否要收取信用卡附加费。至于究竟是“收还是不收”，这就是需要结合自身情况考虑另外一个话题了。

当然，以上故事目前都是和美国相关的。大洋彼岸的我们还是一边付着0.6%的手续费，一边搬个凳子吃瓜吧。

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