Booking和Airbnb财报PK：姜还是老的辣

北京时间8月4日凌晨，美国两大在线旅游预订平台Airbnb和Booking Holdings集团分别公布了今年第二季度财报，无论从同比增速还是业务规模来看，大体上都是后者更胜一筹。

Airbnb本季度（Q2）的预订总额（GMV）为191亿美元，同比增长13%；而Booking本季度的预订总额为Airbnb的两倍，达到397亿美元，同比增长15%。从今年上半年的整体情况来看，Booking的预订总额也达到了Airbnb的两倍。

01

关注AI和国际扩张

Booking首席执行官Glenn Fogel说，第二季度间夜量和总预订额的增长都超过原先的预期，主要得益于休闲旅游的强劲需求，这些需求趋势在7月份也继续呈现，而且接下来的8月份也是暑期旺季，所以预计今年Q3还将再创新高。与此同时，Booking集团也在Priceline和Booking.com两个子品牌下研发生成式AI助手，希望评估客户最关注这类智能服务哪些元素的价值。

Airbnb首席执行官Brian Chesky则在财报会议上说，公司未来还有很多机会可以增加新服务，刺激收入增长。比如，Airbnb可以做“广告平台”，还可以帮助没时间自己管理房源的业主，和其他房东实现对接匹配。Airbnb也积极拥抱人工智能技术，希望借助OpenAI的GPT4模型优化自身服务。

Airbnb还计划进一步加速国际市场扩张，比如巴西和德国，是公司增长最快的地区市场。另外，亚太市场也是重要的扩张区域，估计先从日本和韩国入手，但Airbnb去年刚刚退出中国境内市场，预计短期内不会重新回来。

02

营销成本结构的差异

Airbnb本季度总收入24.8亿美元，同比增长18%，净利润6.5亿美元，同比增长71.5%；Booking本季度总收入54.6亿美元，同比增长27.2%，净利润13亿美元，同比增长51%。虽然Booking的净利润达到Airbnb的两倍，但后者的增速比前者高出20个百分点。

双方的营销成本结构也有很大的区别：今年第二季度Booking集团的营销和销售等相关费用总计超过了24亿美元，而Airbnb同期的销售和营销费用不到5亿美元。

作为传统OTA巨头，Booking对市场营销的投入可谓巨大；而后起之秀Airbnb，在很大程度上仍依靠自身品牌影响力的“自来水”。如果从营销投入/收入或利润的比例来看的话，Airbnb的营销ROI更高。不过，Airbnb也在财报中提到，2023年上半年对比2022年同期，公司的营销投入已有显著加大，这也是Airbnb近年来的持续趋势。

03

复苏期增长红利已近尾声

截止第二季度，Airbnb活跃房源超过700万个，是公司有史以来最高的数字，同比增长19%（已剔除去年Airbnb退出中国市场的数据影响）。供应量一直是Airbnb主抓的方向，自2020年上市以来，每一个季度都有同比增长。

Booking集团的房源主要在Booking.com上。截至今年6月底，Booking.com的总住宿房源接近310万个，其中包括45万多家酒店和260多万个短租房源，同比增长24%。

从预订量来看，Airbnb Q2住宿间夜和体验预订总数为1.15亿个，同比增长11%。美国财经媒体CNBC报道称，Airbnb本季度的间夜和体验预订总数低于分析师的预期，而且环比今年Q1的19%增速，Q2的增速也在放缓。

但住宿间夜量增速放缓，似乎是“通病”。这在巨头Booking的身上更加明显：虽然第二季度Booking住宿间夜量达到Airbnb总预订数的2.3倍，为2.68亿个，但是Booking这季度的同比增速只有8.8%。

要知道从2021年Q2至2023年Q1，Booking集团每季度的住宿间夜量同比增速都在30%以上，上季度还有38.3%，但这季度的增速直接缩水成个位数。再看回之前在2018年和2019年，每季度的增速则稳定在10%-14%之间。或许复苏期的增长红利，已近尾声。

尽管如此，Booking集团间夜量相比2019年同期仍然超出了26%，主要得益于亚洲地区需求的复苏。从房源类型来看，Booking Q2的短租间夜预订量同比增幅较酒店客房略高，为11%左右。

Booking Q2的租车预订量为2000万车天，同比增长24%；机票预订量为900万张，同比增长58.3%。

Booking表示，今年Q2是2020年以来，国际业务全面恢复至2019年同期水平的首个季度。本季度整体ADR同比增长5%，主要由欧洲地区带动增长，这和市场通胀也有关系。

Booking今年7月份的需求持续增长，住宿间夜量同比增幅接近20%。据路透社消息，亚洲地区7月份需求增长强劲，预订量同比增长45%，而美国市场的增幅仅为个位数。Booking也一直在努力拓展美国短租市场，而Airbnb和Expedia在美国市场更具优势。

04

第三季度展望

展望第三季度，Airbnb预计收入增长14%-18%，在33亿-34亿美元之间；但住宿间夜和体验预订总数的增长，对比Q2增速不会有大的变化。定义为“收入除以预订总额”的Take Rate，预计今年Q3将比去年同期更高。

Booking预计，今年Q3的间夜量将有两位数增长，预订总额的同比增速将比预订间夜量增速高7个百分点左右。

在市场需求的强劲推动下，Booking还调整了对2023全年的预期。Booking预计今年的间夜量同比增幅在14%-16%之间，预订总额的同期增幅将超过20%，运营利润将超过2019年水平。

参考资料：

1.Airbnb Q2 2023 Shareholder Letter. (Airbnb)

2.Airbnb reports continued deceleration in nights and experiences booked. (CNBC)

3.Booking Holdings Reports Financial Results for 2nd Quarter 2023. (Booking)

4.Booking Holdings FORM 10-Q. (Booking)

5.Booking Holdings boosts forecast as travel demand defies weak economy. (Reuters)