环球影城母公司Q4财报：主题乐园盈利创新高，加码挑战迪士尼

环球影城母公司Comcast（康卡斯特）近期公布了2022年第四季度及全年财报：Comcast实现了公司有史以来最高的收入，并向股东提供了177亿美元的回报。宽带业务收入表现优异，主题乐园业务的盈利也创下新高。

Comcast集团董事长兼CEO Brian Roberts在财报电话会议上说，尽管北京环球影城在2022年受到疫情的严重影响，但是新年伊始已经看到了部分需求的复苏。

Variety杂志有观点认为：从本期财报可以看出，Comcast已开始激进地投资主题乐园领域的扩张，市场或许应该采取新的目光，来看待这家原本以网络宽带/有线电视/流媒体服务为主业的巨头集团，Comcast未来在主题乐园方面可能对迪士尼带来更大的挑战。

不过，按去年收入占比来看，主题乐园业务占据Comcast集团总收入，目前大概只有6%。

第四季度集团总收入306亿美元，同比增长0.7%；净利润30亿美元。全年集团收入1214亿美元，增长了4.3%；净利润54亿美元，跌了超过六成。

去年第四季度主题乐园业务收入超过21亿美元，同比涨幅12%，主要由于美国和日本地区乐园游客量和消费额的上升。全年乐园业务收入超过75亿美元，同比上升49%，调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）接近27亿美元，是公司有史以来的最高值，不过同时，乐园的相关运营成本也有所增加。

从过去3年的数据来看，环球影城乐园收入经历了一个显著的V型转变（如下图），2020年Q1开始下挫，Q2跌入谷底，随后逐个季度回升，到2021年的Q4已超过疫情前水平，在2022年的四个季度里表现也不俗。

（图源：Variety杂志）

Comcast高管在财报电话会议上表示，公司一直很想加大对主题公园业务的投资，因为这块业务ROI投资回报较高。

好莱坞环球影城的超级任天堂世界乐园即将开业，而奥兰多环球影城的Epic Universe乐园则计划在2025年开业，Comcast还打算在美国德州和拉斯维加斯分别增加一个主题公园概念。目前Comcast在美国有2个环球影城主题公园，在东京/新加坡/北京各有一个。

Variety杂志的文章观点认为，Epic Universe乐园开业之后，奥兰多环球影城将可以更好地利用其IP资源和迪士尼奥兰多及加州乐园展开竞争，而且值得注意的是，虽然并未效仿迪士尼近几个月进行的门票涨价，但环球影城乐园仍然实现了盈利的历史新高。

迪士尼一直占据了美国主题乐园市场的龙头地位，在奥兰多迪士尼，很多游客都会玩足一周或者以上的时间，而同样位于奥兰多的环球影城乐园，往往被人们视作3-4天的游玩目的地。

参考资料：
1. COMCAST REPORTS 4th QUARTER AND FULL YEAR 2022 RESULTS. (Comcast)
2. Comcast Corporation (CMCSA) Q4 2022 Earnings Call Transcript. (Seeking Alpha)
3. Theme Park Throwdown_ Q4 Makes Clear Comcast Is Gunning for Disney. (Variety)