私募股权公司CVC将以2.85亿美元收购韩国第二大酒店预订平台

【环球旅讯】据《韩国经济新闻》报道，英国私募股权公司CVC Capital Partners计划以超过3400亿韩元（2.85亿美元）收购韩国第二大住宿预订应用运营商的控股权。CVC与少数股东进行单独谈判，计划将对该创业公司的持股比例提高至80%左右。

《韩国经济新闻》旗下网站Koreaninvestors.com援引投行消息人士称，CVC已与经营酒店预订平台Good Choice的With Innovation Corp公司达成初步协议，将从其前首席执行官Myeong-seob Sim及其附属公司手中收购52%的股份。

CVC计划在8月份完成该笔交易，这将是其5年来首次在韩国进行收购。

该笔交易也将是全球投资公司首次收购韩国的住宿预订平台。

今年6月，Booking集团领投了韩国最大的酒店预订平台Yanolja的1.8亿美元融资，新加坡主权基金GIC跟投。

CVC对With Innovation公司的估值超过3000亿韩元。根据估值，52%股份价值1560亿韩元。

该预订应用程序于2015年推出，在韩语里被称为 Yeogi Eotta，意思是“这个地方如何?”

为了将持股比例提高到80%左右，CVC正与韩国私募股权公司JKL Partners以及由其他韩国风险投资公司组成的金融投资者进行谈判。JKL Partners持有With Innovation公司18%的股份。

其他风险投资公司包括Korea Investment Partners、Mirae Asset Capital 和Mirae Asset Venture Investment。

除了花费预计2400亿韩元实现80%的股权持有，CVC计划斥资1000亿韩元购买With Innovation公司的新股。 

如果JKL Partners出售全部股权，将获得540亿韩元的收益，是其240亿韩元投资的两倍多。

JKL于2016年从韩国国家养老服务体系（National Pension Service）、公务员福利协会（Public Officials Benefit Association）等韩国机构募集了一只盲池基金（Blind Pool，指私募股权投资基金募资之时，底层资产尚未确定，基金投资人对基金未来投资的底层资产存在盲区）。

业务亏损，在线预订市场渗透率低

受工作时间缩短和旅游休闲支出增加的影响，韩国领先的住宿预订平台实现了两位数的收入同比增长。

With Innovation公司2018年收入为686亿韩元，几乎是三年前的三倍，月活用户增加到280万，其平台上有5万多个住宿房源。

但是，由于与竞争对手Yanolja竞争，沉重的营销成本侵蚀了收益，With Innovation公司在2018年亏损116亿韩元。Yanolja在韩语中的意思是“嘿，让我们一起玩吧”。

今年6月，Yanolja从新加坡主权基金GIC和Booking 集团获得了1.8亿美元投资，该公司去年亏损193亿韩元，较上一年扩大了近50%。

Yanolja还与Booking 集团签署了战略合作伙伴关系，其用户能够通过Booking旗下的平台预订住宿，包括新加坡的Agoda和Booking.com。

尽管两大预订平台的业务都处于亏损状态，但鉴于韩国在线预订渗透率较低，仅占全部住宿预订的30%，预计韩国在线旅游预订市场将进一步增长。

由在线预订住宿拓展至户外活动的预订，也有很大的增长前景。

2017年6月，CVC宣布将以5.08亿欧元收购瑞典在线旅游公司Etraveli，押注旅行者正从传统的旅行社转向在线预订平台，据彭博社此前报道称，携程也曾有意竞购Etraveli。

当时，CVC计划将在线预订平台扩展到亚洲。 (本文由Juli编译自Korean Investors)