谁是2021旅游出行“预亏王”

【环球旅讯】不少上市航空酒店及旅游企业赶在2022年春节之前发布业绩预告。

截至2022年1月28日，据环球旅讯不完全统计，包括酒店、目的地景区、传统旅行社、航司、机场等在内共有33家上市旅游出行企业发布了业绩预告。

2021年，受本土疫情局部散发影响，旅游企业在充满不确定的经营环境中损失可谓惨重——超过一半的旅游企业预告亏损，在预告盈利的旅游企业中，也有部分企业在扣除非经常性损益后的业绩不甚理想。

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酒店、旅行社板块冰火两重天？

旅行社及酒店两个板块呈现出截然不同的气象。

其中，旅行社行业亏损依然严重。凯撒旅业、众信旅游分别预计2021年归属于上市公司股东的净亏损分别为4.8亿-5.8亿元、4.1亿-5.2亿元。受到疫情影响，众信旅游、凯撒旅业主营的出入境游业务暂停至今。此前两者曾在2021年谋求合并，但以失败告终。

西安旅游的主营业务包括旅行社及酒店板块，受疫情多次反弹的影响，其业绩表现并不理想，归属于上市公司股东的净亏损为5000万-6600万元。

披星戴月的*ST腾邦预计2021年归属于上市公司股东的净亏损为12.25亿元-15.925亿元。2021年*ST腾邦申请破产清算遭到深圳中院的拒绝后，后又于12月20日向广东省高级人民法院提出破产重整申请，结果尚未可知。与此同时，根据本次业绩预告，*ST腾邦2021年期末净资产为-8.99亿至-11.687亿元，将很有可能被终止股票交易。

酒店板块的业绩表现则相对较好。首旅酒店、君亭酒店、华天酒店、*ST东海均预告2021年内实现盈利，首旅酒店、君亭酒店、*ST东海在扣除非经常性损益后的净利润分别为800万-1200万元、3080万-3195万元、150万-190万元。

其中，华天酒店在扣除非经常性损益后的净利润为-3.53亿至-3.83亿元。2019年，华天酒店通过出售湖北华天大酒店有限责任公司形成2.83亿元的收入，让当年归属于上市股东的净利润实现扭亏为盈。2021年华天酒店通过公开挂牌的方式，成功转让公司全资子公司长春华天酒店管理有限公司及湘潭华天大酒店有限公司100%股权。

主营业务包括酒店及旅行社等综合型旅游集团岭南控股则预计2021全年亏损额在1.09亿-1.41亿元之间。岭南控股表示，亏损是广之旅出入境游业务尚未恢复，疫情导致的商旅出行受影响，以及在2021年对此前并购的多家旅行社进行商誉减值测试所致。

而预告在2021年实现盈利的首旅酒店、君亭酒店，归属于上市公司股东的净利润分别恢复至2019年5%-7%、50%-52%的水平。

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9家目的地景区预告亏损

*ST西域旅游有望摘帽

从目的地景区的表现来看，整体经营状况颇为惨淡，在环球旅讯统计的14家发布业绩预告的目的地企业中，其中9家目的地景区都报告亏损，张家界、桂林旅游、三特索道、云南旅游、*ST大连圣亚的预亏均过亿元。

其中，桂林旅游指出，2021年公司游客接待量同比增长约2.06%，营业收入约同比下降约 6.37%，但扣除与主营业务无关的业务收入后同比增长约 4.05%。此外，桂林旅游对控股子公司桂林罗山湖旅游发展有限公司土地使用权计提资产减值准备1308万元。

张家界受到今年7月份疫情波及的影响较大，旗下景区运输、景区运营、 旅行社、酒店等业务较疫情前恢复不达预期；三特索道扣除非经常性损益后的净利润同比下降，主要是对内蒙古克什克腾旗等项目的部分资产计提了减值准备；云南旅游因受2021年与江南园林有限公司原股东股权纠纷案件影响归属于上市公司股东的净利润预计约2.7亿元。

黄山旅游、西安曲江文旅、中青旅预告盈利，但在扣除非经常性损益后，三者的净亏损分别达到5316万-3545万元、3220万-3050万元、1.12亿元。相关资料显示，非经常性损益主要包括各种形式政府补贴，处置长期资产等产生的损益，以及短期投资损益等内容。

黄山旅游初步预计在2021年内确认的黄山赛富旅游文化产业发展基金（有限合伙）的相关收益为4510万元到6170万元；西安曲江文旅则表示2021年度收到的政府补助及因疫情减免部分税收达到3800万元；中青旅的控股子公司乌镇旅游股份有限公司收到桐乡市财政局给予的乌镇古镇保护与品牌宣传推广补助，总计1.43亿元。

华侨城A尽管实现盈利，但相对2020年同期下滑幅度在70%左右。华侨城在预告中表示，部分景区预计净利大幅减少甚至亏损，商业出租、酒店业务的营收也呈现下滑迹象。

此前在疫情期间（2020年8月）冲击上市的西域旅游，由于在2020年的经营状况不理想（“净利润为负值且营业收入低于1亿元”）创下了A股最快“*ST”的纪录。

*ST西域旅游表示，2021年上半年新疆旅游整体形势持续向好，2021年1-7月公司接待游客人次已恢复至2019年同期水平，但自8月至12月，受境外输入致使国内疫情多点散发影响，国内跨省游入疆游客人次有所回落，对公司三季度、四季度业绩影响较大。

03

主要航空公司发生巨额经营亏损

国际航空运输协会《2021年全年/12月份全球航空客运市场分析》显示，2021年全球航空客运需求同比2019年下降58.4%；2021年中国国内客运量同比2019年下降24.4%。

尽管如此，航司们2021年的日子依然艰难。截至2022年1月28日晚间，包括三大航在内的国内六大上市航司均已发布2021年年度业绩预告，其中三大航的亏损额度都超过百亿元，而国航预计亏损145亿元-170亿元，亏损额度居航司之首，也是截至目前所有发布业绩预告的上市旅游企业中的“预亏王”。

吉祥航空在2021年前三季度仅亏损4981万元，本有可能在第四季度翻身盈利，但由于吉祥航空以上海、南京为主要运行基地，下半年来上海及南京等周边地区多次“戴星”，致使吉祥航空最终预计归母净亏损为3.3亿元-4.2亿元。

华夏航空上半年则盈利1166万元，但第三季度亏损1.42亿元，这是华夏航空在疫情后出现的最大单季度亏损。在2020年疫情对航空业影响最大的一季度，华夏航空也仅亏损9625万元。2021年全年，华夏航空预计亏损总数在6900万元-1.05亿元之间。

春秋航空预计归母净利润为3500-5200万元，预计归母扣非净亏损为7000万元到1.3亿元。值得注意的是，去年春秋航空同期归母扣非净亏损为8亿元，同比亏损大幅缩窄。

据悉，春秋航空旗下春航日本于2021年7月被日航控股，其亏损不再与春秋航空并表。春秋航空表示，公司于上年同期对联营企业春航日本长期股权投资确认投资亏损并计提减值，致使2020年年度发生亏损，本年度该事项不再影响公司合并报表净利润金额。

春秋航空在业绩预告中指出，其非经常性损益主要为收到财政补贴等，2021年前3季度春秋航空计入当期损益的政府补助为1.42亿元。同时，相比2020年，国内航司受疫情影响整体减弱，公司业务量增加，主要经营指标均有所改善。

令人颇感意外的是海航。在航司一片亏损的“悲叹”声中，海航预计实现归母净利润45亿-62亿元，创下了自成立以来最高的年度净利润，但在扣非后的净亏损为88亿-105亿元。*ST海航在公告中表示，扭亏为盈主要由于重整事项的利得金额，约为160亿-176亿元；同时海航的主营业务相较去年受到疫情的冲击有所减弱，其经营性利润较去年同期减亏约93亿-98亿元。

对于2021年度的业绩下滑，多家航司共同指向同个原因：疫情反复和油价上涨。

2021年尽管国内航空旅客运输量较2020年有所回升，但受海外疫情持续高发及国际旅行限制政策的影响，国际航空客运需求持续处于低位，同时受国内疫情点状暴发影响，旅客出行需求大幅下降。

此外燃油价格的持续上涨，人民币汇率波动等因素进一步加重了航空公司的成本负担。南航在2021半年报中表示，假定燃油的消耗量不变，报告期内平均燃油价格每上升或下降10%，将导致报告期内营运成本上升或下降12.34亿元。

据携程旗下FlightAI市场洞察平台数据显示，2021年平均机票价格约为678元（含机建燃油），同比增长13%，高于2020年的平均票价598元，但仍低于2019年平均票价758元。其中，千万级机场的机票平均价格约为703元，票价均呈同比增长，但仍未恢复到2019年水平。

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三大机场已无望盈利？

从国内上市机场表现来看，上海机场、白云机场、深圳机场均已发布2021年业绩预告。

深圳机场在2021年止盈转亏，预计2021年归母净亏损2500万-5080万元，比上年同期下降190.84%-280.98%，归母扣非净亏损6730万-9260万元，比上年同期下降692.95%-915.86%。

从起降架次及旅客吞吐量来看，白云机场仍然是全国最繁忙的机场。按吞吐量来看，四大上市机场的排名情况与2020年保持一致，由高到低分别为广州白云机场、深圳宝安机场、北京首都机场、上海浦东机场。

图源：飞常准

从各机场的运营数据来看，2021年度国内白云机场共完成航班起降36.25万架次、旅客吞吐量4025.70万人次、货邮吞吐量204.52万吨，同比变动幅度分别为-2.9%、-8.0%、16.2%。

图源：每日经济新闻

2021年是疫情常态化防控的一年，点状暴发的疫情对客流的影响将长期存在。上海机场表示，国内多地散发疫情限制了国内航线业务量的恢复增长，受限于全球疫情状况，国际航线业务量仍受较大影响，公司各项业务开展和客户经营受疫情持续影响冲击较大，经营方面继续承压。